Справа: Корпорація Hertz, та інші / 23-01169 (2024-09-25)

Це значне рішення Апеляційного суду США по Третьому округу щодо законодавства про банкрутство та прав кредиторів. Ось ключові моменти: 1. Справа стосується банкрутства Hertz Corporation та спору про те, чи повинна Hertz сплатити власникам облігацій відсотки після порушення справи про банкрутство за контрактною ставкою (понад 270 мільйонів доларів), водночас розподіляючи 1,1 мільярда доларів акціонерам. 2. Суд виніс рішення з трьох основних питань:

• «Застосовні премії» (комісії за дострокове погашення) мають бути заборонені згідно з § 502(b)(2) Кодексу про банкрутство, оскільки вони відповідають словниковому визначенню відсотків та є їх економічним еквівалентом

• Власники облігацій мають право отримати відсотки за контрактною ставкою, оскільки Hertz була платоспроможною

• Фіксована комісія за викупом облігацій 2024 року не була активована, оскільки ці облігації досягли терміну погашення під час подання заяви про банкрутство

3. Рішення суду ґрунтувалося переважно на правилі абсолютного пріоритету – фундаментальному принципі банкрутства, за яким акціонери не можуть отримати нічого, доки кредитори не будуть повністю сплачені. Суд встановив, що дозвіл Hertz анулювати понад чверть мільярда доларів відсотків, належних власникам облігацій, водночас розподіляючи значну вартість акціонерам, неприпустимо відхилявся б від базових правил пріоритетності.

Деталі