Судова справа щодо Hertz Corporation, et al / 23-01169 (2024-11-06)

Думка суду стосується справи про банкрутство Hertz Corporation та її спору з власниками облігацій щодо відсотків після подання позову та премій за дострокове погашення. Ось ключові моменти:

1. Справа стосується реорганізації Hertz за Розділом 11 про банкрутство, де, незважаючи на initial фінансові труднощі, компанія стала платоспроможною та виплатила акціонерам 1,1 млрд доларів, при цьому відмовивши власникам облігацій у понад 270 млн доларів договірних відсотків та премій.

2. Рішення суду має три основні компоненти:
• Підтримано відмову у сплаті комісії за дострокове погашення за облігаціями 2024 року на підставі умов договору
• Встановлено, що премії за дострокове погашення (так звані “Застосовні премії”) мають бути заборонені як несплачені відсотки згідно з законодавством про банкрутство
• Визначено, що Hertz повинен сплатити відсотки після подання позову за договірною ставкою, а не за нижчою федеральною судовою ставкою через платоспроможність компанії

3. Ключові положення, що визначили аналіз суду:
• Правило абсолютного пріоритету, яке вимагає сплати кредиторам перед акціонерами
• Стаття 502(b)(2), яка забороняє вимоги щодо несплачених відсотків
• Вимоги до поводження з незабезпеченими кредиторами за планом банкрутства

Суд зрештою дійшов висновку, що хоча премії за дострокове погашення мають бути заборонені як несплачені відсотки, платоспроможність Hertz вимагала сплати відсотків за договірною ставкою власникам облігацій перед розподілом коштів акціонерам. Рішення узгоджується з подібними судовими рішеннями П’ятого та Дев’ятого округів, але надає додаткове обґрунтування на основі правила абсолютного пріоритету.

Деталі